Cortes na equipe da Techstars e sua decisão de fechar certos aceleradores vieram depois que a empresa não atingiu suas metas de receita de 2023, de acordo com documentos que delineavam seus resultados preliminares de 2023 vistos pelo TechCrunch.

A Techstars também perdeu milhões de dólares a mais no final do ano (em EBITA ajustado) do que havia antecipado, conforme documentos adicionais que discutiam o desempenho do meio do ano. E os custos da empresa eram muito altos em comparação com suas receitas, indicavam os documentos.

A Techstars recentemente fechou seus aceleradores em Boulder e Seattle depois de pausar seu programa em Austin. Dispensou cerca de 7% da equipe e, na semana passada, anunciou uma grande reformulação em suas operações que chamou de "Techstars 2.0". Embora os documentos detalhassem vários aspectos do desempenho financeiro da Techstars em 2023, eles eram baseados em dados preliminares até janeiro e seus números finais do ano podem ser diferentes. A Techstars se recusou a comentar.

Os ventos contrários financeiros que a Techstars enfrentou em 2023 não são únicos. Muitos membros do cenário de startup e venture, incluindo os concorrentes da Techstars, foram forçados a se adaptar a resultados de receita que não correspondiam às expectativas internas após as taxas de juros em alta desestabilizarem o cenário econômico.

Alguns fundos estão tomando decisões mais drásticas, como o fechamento devido a problemas internos; outros estão encerrando em um cronograma mais planejado. Mesmo a Y Combinator voltou um pouco às suas raízes como investidora de estágio inicial, se afastando das negociações de estágios posteriores.

Então, a reestruturação da Techstars nesse contexto não é surpreendente. Mas os números nos dão uma rara visão sobre a economia de administrar um grupo de aceleradores do tamanho da Techstars.

As realidades financeiras de administrar um grande acelerador

Esses dados internos também deixam claro que os gastos da Techstars superaram sua capacidade de gerar receita em 2023, ajudando a explicar por que a empresa trabalhou para reduzir sua presença geográfica e diminuir sua equipe total.

A empresa teve em média 54 programas de aceleração ativos durante o ano, levando a 682 empresas de portfólio formadas e a receita total de 2023 chegou a US $ 73,1 milhões, segundo os documentos.

Mesmo assim, um documento separado detalhando o orçamento anual da empresa e uma previsão de meio de ano em relação a esses objetivos indicam que a receita da empresa em 2023 ficou muito aquém das expectativas. A firma inicialmente previa receitas de US $ 94,8 milhões. Em junho de 2023, a Techstars reduziu sua previsão para o ano para US $ 88,2 milhões; seu número de final de ano - uma lacuna de US $ 15 milhões em relação às expectativas já reduzidas - ajuda a explicar por que a empresa está reduzindo os custos.

Em termos de despesas, a Techstars encerrou o ano com custos menores do que havia antecipado no início de 2023 ou previsto no meio do ano. A empresa inicialmente previa despesas com programas de US $ 39,9 milhões e despesas operacionais de US $ 63,8 milhões. Em junho, a Techstars achava que encerraria o ano gastando US $ 38,1 milhões e US $ 60,5 milhões, respectivamente. No entanto, os dados de final de ano mostraram que as despesas com programas foram de apenas US $ 34,3 milhões, e as despesas operacionais de US $ 53,5 milhões.

Os cortes de custos podem ser devido a menos aceleradores em operação do que o previsto. O orçamento de 2023 da Techstars visava em média 68 "programas de aceleração ativos", mas foi reduzido para 61 em sua previsão de meio de ano. O número final ficou quatro abaixo de sua estimativa revisada.

Com uma receita de 2023 menor do que o esperado, mas também custos mais modestos, qual foi a lucratividade da Techstars no último ano? A empresa já estava prevendo encerrar o ano com prejuízo, mas o ano terminou muito mais no vermelho do que havia estimado. Ela havia previsto um prejuízo de EBITDA ajustado de US $ 600.000 no início de 2023, no meio do ano a empresa esperava que seu lucro ajustado fechasse o ano em negativo de US $ 1,9 milhões. O número final foi de US $ 7,2 milhões negativos.

A boa notícia é que a Techstars tinha muito dinheiro em 2023 para lidar com esses problemas e seu saldo de caixa de fechamento em 2023 foi na verdade muito melhor do que o originalmente previsto. A empresa havia planejado um saldo de caixa de fim de ano de US $ 43,5 milhões e até meados do ano tinha previsto US $ 50,7 milhões. Seu resultado real, um saldo no final do ano de US $ 48,7 milhões, significa que a empresa começou o ano com mais dinheiro do que o planejado, mesmo que o número final estivesse abaixo das expectativas de meio de ano.

Isso é muito dinheiro?

Para a Techstars, isso é muito dinheiro. Várias fontes que falaram com o TechCrunch indicaram alguma preocupação de que a Techstars estivesse ficando sem dinheiro, dizendo que poderia ficar sem fundos até o final de 2024. Mas esses documentos revelam que a empresa encerrou o ano passado com cerca de US $ 50 milhões em caixa para seu orçamento operacional. O capital que ela usa para investir em startups e o capital levantado pelas suas viaturas de investimento não são contados nos seus próprios saldos de caixa operacionais.

No entanto, nossas fontes também sugeriram que os fundos que a Techstars usou para apoiar seus programas de aceleradores da era de 2024 - sua Techstars 1.0, se preferir - concluirão o ciclo de investimento este ano. Isso não é alarmante. Os fundos de investimento devem ser usados para investir em startups. E sua empresa controladora está bem capitalizada, com base em nossa análise desses documentos.

O TechCrunch ainda não confirmou se os cortes de funcionários e programas de 2023 serão suficientes, ou se mais aceleradores de cidade ou outros programas serão fechados. Recentemente, a empresa demitiu cerca de 20 pessoas, ou 7%, fontes confirmaram ao TechCrunch.

"Tivemos uma reorganização recentemente em que algumas pessoas foram dispensadas. Em mercados onde paramos de executar programas de aceleração, tentamos realocar as pessoas para outras funções e outros empregos em outros mercados", disse a CEO da Techstars, Maëlle Gavet, ao TechCrunch na semana passada. Atualmente, a empresa tem um pouco mais de 300 funcionários, explicou ela, divididos em dois grupos: aqueles que trabalham em programas de aceleração/ecossistema e aqueles que trabalham em programas de infraestrutura.

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No entanto, uma recente reunião geral vista pelo TechCrunch revelou que os diretores de gestão ainda estavam tentando reduzir as despesas operacionais. Ao lado da redução de 7% da equipe, essas reduções ajudarão a empresa a economizar mais de US $ 8 milhões este ano, fontes informaram ao TechCrunch. Se a empresa cortar ainda mais programas, seu consumo de caixa poderá se tornar modesto mesmo sem crescimento de receita.

A Techstars está se recuando e se reconstruindo, mas os dados de final de ano não pintam o quadro de uma empresa em situação financeira difícil; em vez disso, parece que a Techstars cresceu demais para sua base de receita no mundo pós-política de taxa de juros zero e os cortes de custos foram um passo lógico a ser tomado. Se a Techstars está tomando as escolhas estratégicas certas em relação ao que está descartando - como alguns críticos e ex-funcionários questionaram - ainda está por ver. Mas em termos puramente fiscais, as escolhas são fáceis de entender.

Funcionários atuais e antigos da Techstar podem entrar em contato com Dominic-Madori Davis por e-mail em dominic.davis@techcrunch.com ou pelo Signal, um aplicativo de mensagens criptografadas seguras, em +1 646.831.7565; ou entre em contato com Mary Ann Azevedo por email em maryann@techcrunch.com ou pelo Signal em +1 408.204.3036.