Na quinta-feira, um juiz federal condenou o ex-CEO da FTX, Sam Bankman-Fried, a 25 anos de prisão depois de ser considerado culpado por sete acusações de fraude eletrônica e lavagem de dinheiro.
O golpe que ele aplicou foi bastante simples: ele e seus parceiros criaram uma exchange, FTX, que recebia depósitos de clientes para investir e negociar criptomoedas. Alguns desses depósitos eram secretamente canalizados para sua outra empresa, o fundo de hedge Alameda Research, que ele havia criado originalmente para arbitrar diferenças entre os preços de criptomoedas em vários países. De acordo com o caso do governo, que ganhou, a Alameda usou esse dinheiro para várias coisas que não deveria, como investir em outras startups de criptomoedas, comprar imóveis muito bons, apoiar campanhas políticas e - mais importante para os propósitos do golpe - sustentar o token de criptomoeda proprietário da FTX, FTT.
Vazamentos de documentos e um trabalho inteligente de jornalistas da Coindesk, combinados com um tweet bem cronometrado de Changpeng “CZ” Zhao, que dirigia a exchange de criptomoedas rival Binance, causaram uma correria na FTX. O esquema desmoronou em questão de dias, dizimando bilhões em dinheiro de clientes (embora, aparentemente, eles possam recuperar uma parte justa desse dinheiro). O próprio CZ não está mais à frente da Binance, tendo se declarado culpado por violações de lavagem de dinheiro relacionadas a controles insuficientes.
A sentença põe fim à era mais recente das criptomoedas, caracterizada por esquemas tolos de enriquecimento rápido no caminho para cima - investidores eram atraídos com promessas de retornos impossivelmente altos em tudo, desde imagens digitalmente marcadas até pagamentos de juros simples na criptomoeda da semana - e investigações de fraudes e acusações no caminho para baixo.
Sam Bankman-Fried pega 25 anos de prisão por fraude e lavagem de dinheiro na FTX, ordenado a pagar $11B em confisco
Optimistas das criptomoedas, como Chris Dixon da Andreessen-Horowitz, sugerem que estamos agora entrando em uma fase mais sóbria das criptomoedas, onde os desenvolvedores de software finalmente construirão aplicações úteis em uma das muitas blockchains que surgiram desde que a blockchain original - a que sustenta o bitcoin - foi proposta pela pseudônima Satoshi Nakamoto e distribuída no Halloween de 2008.
O problema com esse ponto de vista é que os desenvolvedores vêm construindo uma ampla variedade de aplicações em cima do Ethereum, Solana e outras blockchains de camada 1 há anos, e o único propósito economicamente viável que todas elas serviram foi a especulação. Sim, é possível criar uma peça de arte digitalmente autenticada, mas o valor dessa arte não está no prazer estético que traz, mas sim na possibilidade de alguém mais comprá-la por mais dinheiro posteriormente.
Quase tudo o mais que está sendo construído ou facilitado por blockchains substitui algo que já está sendo feito de forma bastante satisfatória. Contratos inteligentes autoexecutáveis substituem - você sabe, contratos regulares. Que não são perfeitos, mas não são tão ridículamente ineficientes a ponto de paralisar a economia. Organizações autônomas descentralizadas, ou DAOs, onde a tomada de decisões é compartilhada igualmente entre todos os participantes, substituem outros esquemas organizacionais descentralizados caracterizados por horas de debate e poucas decisões concretas, como a holocracia ou reuniões da Câmara dos Supervisores de São Francisco. Brincadeiras à parte, qual é o aplicativo matador das blockchains? Cadê o caso de sucesso?
Esqueça o sucesso estrondoso: nem mesmo uma única startup baseada em blockchain gerou fluxo de caixa ou lucratividade suficiente para abrir capital. Sim, existem empresas de mineração de bitcoin como a Riot. Sim, existem empresas que facilitam negociações de criptomoedas como a Coinbase e a Block (antigamente Square). Mas não há nenhuma empresa real que desenvolveu valor econômico fazendo algo novo ou melhor em uma blockchain.
Estou aberto à persuasão - me apresentem, gênios das blockchains, startups incríveis que criam valor! - mas minha visão agora é que as criptomoedas voltarão à função original do Bitcoin como uma alternativa às moedas baseadas em nação para armazenar e trocar valor. Sua volatilidade pode não fazer sentido para pessoas que vivem em economias relativamente estáveis, mas em países com inflação desenfreada, governança corrupta, distúrbios civis ou guerra, o método de converter moeda local em colapso para bitcoin em uma stablecoin e, em seguida, para uma moeda nacional estável como o dólar dos EUA continuará sendo uma forma razoável e demandada para as pessoas com algum meio de preservar esses meios. Também é útil para enviar remessas sem ter que pagar taxas exorbitantes para cambistas internacionais, e - às vezes - como um substituto digital para malas cheias de dinheiro para todo tipo de atividade econômica clandestina.
Por que bitcoin em vez de uma das novas moedas? Porque essas outras moedas são quase que universalmente baseadas em fé, confiança e pó de pirlimpimpim; o principal valor que elas têm é o valor atribuído pelas pessoas que as detêm e negociam. Você pode fazer um argumento de bong de estudante universitário de que todo dinheiro é assim, cara, mas na verdade o dólar dos EUA é respaldado pelo imenso poder econômico e militar dos Estados Unidos: controle real sobre recursos reais que as pessoas realmente querem e precisam.
O Bitcoin é respaldado de forma semelhante por algo real e tangível: energia. Devido ao seu modelo de prova de trabalho, a única maneira de criar e validar novos bitcoins é consumindo energia, seja queimando gás natural ou se conectando a uma usina nuclear próxima. A energia impulsiona a economia do mundo real, e a menos que Sam Altman ou alguém desbloqueie com sucesso a fusão e forneça energia que seja verdadeiramente 'muito barata para medir', ela continuará sendo um ativo real com um valor real por algum tempo. Se a demanda pelo bitcoin se estabilizasse, o preço teoricamente deveria rastrear o preço da eletricidade. Na verdade, não me surpreenderia nada se Satoshi tivesse alguma conexão com a indústria de energia.
